Хотя фондовый рынок РФ стал лучшим в Европе по итогам февраля, это не повод для оптимизма — аналитики

ЕКАТЕРИНБУРГ. 4 марта. Российский рынок акций стал лучшим в Европе по итогам февраля. Однако, по мнению уральских аналитиков, это еще не повод для оптимистичных выводов.

«Некоторые представители финансовой индустрии, переполненные гордостью за отчизну, громко заявляют, что по итогам февраля ведущие фондовые индексы РФ выросли, в то время как все мировые фондовые индикаторы стремительно снижались, — сообщил АПИ руководитель направления доверительного управления уральского филиала ИФГ «Аккорд-Инвест» Дмитрий Алексеев. — Увы, но это особенность всей мировой финансовой индустрии: трубить о сиюминутных успехах и помалкивать о прошлых неудачах».

Дмитрий Алексеев отметил, что индекс РТС в феврале прибавил 1,78%, поднявшись с 535,08 пункта до 544,58 пункта, индекс ММВБ подрос на 6,59% с 624,9 пункта до символичной цифры 666 пунктов. Тем не менее, подчеркнул аналитик, мало кого впечатлит рост индекса ММВБ на 6,5% за месяц после осознания падения этого же индикатора с начала 2008 года на 65%. «Но если о последнем факте умолчать или упомянуть вскользь, то может сложиться впечатление, что российский рынок акций вновь, как и год назад, стал «тихой гаванью». Чтобы все встало на свои места, нужно взглянуть на мировой фондовый рынок на более продолжительном временном отрезке», — полагает эксперт.

По его словам, если проанализировать движение ведущих фондовых индикаторов мирового рынка акций — американские индексы Dow Jones и S&P 500, сводный индекс европейских акций MCSI EURO, сводный индекс акций Азиатско-Тихо-Океанского региона MCSI ASIA PACIFIC — становится видно, что с начала 2008 года индекс РТС упал на 76,24%, в то время как остальной мир — в среднем чуть более 50%. «То есть, чтобы сравняться с индексом РТС, всему миру нужно упасть еще процентов на 50% от текущих уровней. Вполне возможный сценарий, но где при этом будет сам индекс РТС?», — пояснил Дмитрий Алексеев.

Аналитик подтвердил, что по итогам февраля российские индексы действительно оказались «впереди планеты всей», но, с точки зрения эксперта, поводов для оптимизма это пока не дает. Скорее всего, полагает Дмитрий Алексеев, глобальным игрокам пока не до скромного по своим масштабам российского рынка. Как только крупные участники доберутся до своих портфелей российских акций, произойдет серьезная переоценка российского рынка. В свете последних мировых тенденций и негативных внутренних новостей нет уверенности, что эта переоценка будет положительной.

«В этих условиях при формировании портфелей доверительного управления мы продолжаем придерживаться консервативной стратегии инвестиций в облигации. Облигационная часть в 75% от портфеля сформирована как минимум до середины июня текущего года», — подчеркнул представитель «Аккорд-Инвест».