На рынке акций катастрофы нет, вся проблема в кризисе ликвидности — «Уником-Партнер»

ЕКАТЕРИНБУРГ. 18 сентября. Ситуация на российском фондовом рынке не катастрофична. Основной проблемой сейчас является кризис ликвидности,— заявил АПИ начальник аналитического отдела инвестиционно-финансовой компании «Уником-Партнер» Сергей Калиберда.

По его словам, резкое падение котировок акций, произошедшее на российском рынке, связано с целым рядом факторов. Важнейший из них — банкротство американского инвестиционного банка Lehman Brothers, которое привело к обвалу всех мировых бирж и мировому кризису ликвидности.

В России ситуация усугубилась внутренними причинами. В августе заявления Владимира Путина относительно «Мечела» и напряженность на Северном Кавказе привели к массированному оттоку капитала из страны. Средства выводили не только иностранные инвесторы, но и отечественные. К настоящему моменту кризис ликвидности достиг таких масштабов, что, по словам Сергея Калиберды, «инвесторы продают практически все бумаги — настолько сильно всем нужны деньги». Аналитик пояснил, что ценные бумаги выступают в качестве активов, которые «сливают», чтобы получить денежные средства.

Результатом кризиса ликвидности стали крайне высокие ставки на отечественном рынке межбанковских заимствований. Но даже не это является главной сложностью, а то, что банки отказываются давать деньги друг другу, и сейчас этот рынок, по выражению аналитика, «практически умер».

«Такого варианта развития событий эксперты опасались уже последние два года, — отмечает Сергей Калиберда. — Сначала был спровоцирован приток денег в Россию, однако теперь ситуация развернулась, и начался отток средств».

На рядовых гражданах текущая ситуация может отразиться через банковскую систему. Она вряд ли начнет массированно «сыпаться», однако, полагает аналитик, при наихудшем варианте развития событий теоретически возможно банкротство некоторых кредитных организаций. И здесь свою роль могут сыграть уже сами вкладчики. На волне панических настроений они начнут забирать деньги с депозитов, и это сильно ударит даже по тем банкам, которые прежде чувствовали себя относительно неплохо. «Такая угроза существует, и сейчас эксперты опасаются этого больше всего», — пояснил Сергей Калиберда. Сложности могут появиться и в сфере кредитования. Крупным предприятиям и компаниям, бравшим кредиты, из-за нехватки ликвидности будет сложнее их отдавать. Это замедлит рост заработной платы, и в результате выплачивать кредиты станет труднее уже для их сотрудников.

Спасти положение, с точки зрения аналитика, может вмешательство государства. Определенные шаги в этом направлении уже предприняты. Как сообщает пресс-служба Министерства финансов РФ, Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку будет предложено привлечь средства федерального бюджета на депозиты на срок три и более месяцев. Это системообразующие банки, способные обеспечить ликвидность банковской системы. При этом лимит размещения средств в указанных банках увеличен до 1 триллиона 126,6 миллиарда рублей.

«Если Центробанк сумеет добиться, чтобы банки первого эшелона кредитовали более мелкие финансовые организации, ситуацию удастся выправить. Тогда восстановится и фондовый рынок», — считает Сергей Калиберда.

При негативном варианте развития событий (если отток капитала из России продолжится, а цены на нефть будут падать) возможно появление новых проблем для экономики, а именно — дефицит государственного бюджета. «У нас очень значительные бюджетные расходы, так как существует большое количество государственных программ и проектов. И сейчас очень важно перестроиться и привыкнуть жить в новых, более сложных условиях. Пора понять, что «бабье лето» для экономики закончилось, и наступила осень. Теперь нужно учиться «жить по средствам», — подчеркнул Сергей Калиберда.