Итоги фондового рынка за полгода: завидный рост в 0%

ЕКАТЕРИНБУРГ. 1 июля. Российский фондовый рынок снизился за первое полугодие 2008 года на 7% по индексу ММВБ. Индекс РТС в течение первых шести месяцев продемонстрировал изменение значений в 33%, однако закрылся на уровне начала года — 2303,34 пункта, то есть с нулевым ростом.

«Этот год очень непростой для инвесторов, однако предоставляет много возможностей для заработка. При сохранении цен на сырье и продолжении экономического роста рынок может подняться на 15-20%»,— заявил АПИ заместитель генерального директора по корпоративному консалтингу инвестиционно-финансовой компании «Уником-Партнер» Дмитрий Земеров.

По итогам торгов на рынке акций с января по июль нефтегазовая отрасль выросла на 8,55%, металлургическая прибавила 13,27%, а промышленный сектор увеличился на 1,32%. Остальные отрасли экономики закрылись в «отрицательной зоне». Лидером падения выступила электроэнергетика, потеряв за полугодие 23,41%, «телеком» обвалился на 16,36%. Банковский сектор, оказавшийся в компании аутсайдеров полугодия, сбросил 15,05%. Закрывает печальный список сектор потребительских товаров, подешевевший на 9,05% к началу июля.

Дмитрий Земеров отметил, что в течение последнего полугодия российские биржи неоднократно ощущали на себе влияние мировых кризисных ситуаций. Положительно сказалось на росте отечественных индексов увеличение цен на сырье, в особенности аномальное подорожание нефти. В свою очередь, стагнация американской экономики, проблемы с ликвидностью, убыточные отчетности финансовых гигантов провоцировали падение российских акций. Помимо внешних причин, были и внутренние источники роста-падения. К ним относятся реформирование российской энергетики, намерение власти ввести пошлины на сталь и коксующийся уголь, разговоры вокруг приватизации Связьинвеста.

Специалисты выделяют в полугодовом движении рынка три цикла. Так, в первом квартале наблюдался спад, во втором — торги оживились подъемом, и на текущий момент рынок снова снижается. Предпосылкой к росту во втором полугодии аналитики называют рекордные цены на сырье, так как в структуре российской биржи преобладают добывающие компании.

«Сейчас складывается парадоксальная ситуация для нашего рынка: цены на сырье достигли исторических максимумов, а акции отечественных компаний дешевеют. Таким образом, появился запас роста в 15-20% на второе полугодие»,— отметил заместитель генерального директора «Уником-Партнер». Он также выделил наиболее привлекательные компании «нефтянки»: Газпромнефть, Роснефть, Газпром и Лукойл. Относительно Роснефти Дмитрий Земеров предположил, что она может пойти на слияние с Сургутнефтегазом, благодаря территориальной близости производственных активов обеих компаний, и добавил, что слияние позволит снизить издержки и тем самым увеличит привлекательность компании.

Металлургическая отрасль по итогам периода проявила себя хорошо. Власти намеревались ввести пошлины на сталь и коксующийся уголь, это привело к снижению цен на акции черной металлургии в мае-июне. Но предприятиям все же удалось убедить чиновников в нецелесообразности пошлин, и сектор восстановил утраченные позиции. «Акции Северстали, Магнитогорского меткомбината очень симпатичны. Исчез «дамоклов меч» в виде пошлин, и компании получили хорошие перспективы к росту»,— объяснил ситуацию Дмитрий Земеров.

Реформа РАО «ЕЭС России» привела к резкому сокращению ликвидности акций электроэнергетического сектора. Отраслевой индекс «энергетика» снизился за полугодие на 23%. Но в долгосрочном масштабе аналитики расценивают реорганизацию РАО как мощный импульс к росту. «Колоссальные инвестиции были привлечены для реорганизации РАО, и это позволит реализовать намеченный планы. Я бы оценил последствия преобразований как успешные. Хотя еще рано останавливаться на перспективах отдельных «энергокомпаний», но уже сейчас можно сказать, что рынок получил мощный импульс»,— рассказывает Дмитрий Земеров.

Непростая ситуация за полугодие сложилась вокруг «телекома». С переменным успехом бурлили слухи о скорой приватизации Связьинвеста, что порождало интерес к сектору. Но из-за неопределенности условий приватизации спрос к телекоммуникациям пока угас.

Российский банковский сектор просел на рынке акций за первое полугодие на 15,05%. Аналитики ожидают, что и во втором полугодии финансовый сектор будет показывать негативную динамику из-за внешних факторов. В тоже время, по мнению Дмитрия Земерова, банковские бумаги сейчас достаточно дешевы, учитывая растущий спрос на банковские услуги и экспансию зарубежных рынков. К наиболее перспективным инвестициям он отнес акции ВТБ и Сбербанка.

© Евгения Жуланова, АПИ